Чем больше кредитный долг (плечо) привлечено на инвестиции, тем более рискованна становится инвестиция и тем большую доходность на эту инвестицию ожидают инвесторы. Кредитное плечо - это мультипликатор, усиливающий отдачу на вложения и увеличивающий их доходность, за счет того, что вложений нужно меньше, а чистая доходность инвестиции без долга по умолчанию выше стоимости долга. Соответственно, на единицу капитала вырастает результат, если дела идут хорошо. Но если кредит находятся под стрессом, как правило, когда доходность активов по д кредитом не достаточна для покрытия долговых платежей, процентов, а зачастую и тела долга - инвесторы, как правило, быстро теряют много. Таким образом, в целом, инвестиции, капитализированные с большим объемом долга, должны обеспечивать более высокую доходность капитала.
Безусловно, доходность от недвижимости должна быть получена, в первую очередь, от работы с самой недвижимостью, а не за счет чрезмерного использования кредитного плеча. Размер кредитного плеча сильно зависит от стиля инвестирования, как правило инвестиции Core и Core Plus инвестируются с ограниченным плечом – до 60% (при этом по разным рынкам этот показатель варьируется в области 20-40%), в последнее время этот уровень постепенно снижается. Рисковые стили Value-Added и Opportunistic предполагают зачастую довольно значительное плечо – до 80%, поскольку такие инвестиции являются достаточно короткими и высокодоходными, роль кредита здесь высока, как для целей достаточного капитала, так и для целей извлечения максимальной выгоды.
Не существует установленных правил или шкалы, которые измеряют точный доход, который следует ожидать от одной инвестиции или другой с высоким уровнем кредита. Оптимальное сравнение производится при расчетах инвестиции, как если бы они производились без плеча, и та инвестиция, которая без плеча дает большую доходность, покажет лучшие результаты и с применением плеча, если все расчеты реалистичны. Активы с высоким уровнем плеча не обязательно должны быть полностью исключены инвесторами из рассмотрения, главное убедиться, что целевой доход, соизмерим с принимаемым риском.