Квалификация инвесторов: отличия требований для инвесторов в США, Европе и России

Задачей государства в лице регулятора финансовых рынков (в России это Центробанк) является, с одной стороны, поощрение частных инвестиций, а с другой – защита неподготовленных физических лиц от полной потери денег. Один из способов уберечь граждан от принятия рисков, не соответствующих уровню их знаний и опыта – создание института квалифицированных инвесторов. Ими становятся лица, достаточно подготовленные, чтобы инвестировать в широкий спектр активов, включая сложные финансовые продукты. Для лиц, не имеющих этого статуса, действуют законодательные ограничения по выбору инструментов, им недоступно инвестирование в наиболее рисковые бумаги.

Разделение инвесторов на квалифицированных (профессиональных, аккредитованных) и неквалифицированных существует во всех странах с развитыми финансовыми рынками. В России понятие «квалифицированный инвестор» впервые появилось в 2007 году, а с 2020 года была законодательно закреплена разница в правовом статусе «квалов» и «неквалов» для физических лиц.

В разных государствах существуют свои особенности регулирования этого института и требования к кандидатам в профессиональные инвесторы. Однако в общем виде эти требования почти везде включают имущественный критерий (сумма активов, размер капитала и т. п.), определённый уровень образования в области финансовых рынков, а также наличие практического опыта совершения сделок.

По сравнению с другими странами, где такое разделение существует давно, в России действуют достаточно мягкие требования для получения статуса квалифицированного инвестора. Например, в странах ЕС необходимо соответствовать минимум двум из трёх условий соответствующей Директивы Евросоюза. По российскому законодательству достаточно отвечать лишь одному из допустимых критериев, чтобы стать «квалом».