Как стать квалифицированным инвестором

Квалифицированный инвестор (на профессиональном сленге «квал») – это юридическое или физическое лицо, которое отвечает требованиям, перечисленным в ст. 51.2 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» и нормативных актах Банка России. Лица, указанные в пункте втором названной статьи, являются квалифицированными инвесторами в силу закона (по умолчанию). Все остальные, в том числе физические лица, могут получить статус «квала», пройдя предусмотренную законом процедуру признания таковым.

Смысл разделения частных инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных – в ограничении доступа людей, не имеющих должной подготовки, к высокорисковым активам. Тем самым государство старается уберечь их от недостаточно взвешенных финансовых решений и принятия на себя необоснованных рисков.

Предполагается, что инвестор, который имеет опыт на фондовом рынке, знания или (и) капитал, достаточный для получения статуса, более подготовлен к работе с широким спектром активов и высокими рисками.

Физическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, если отвечает хотя бы одному из критериев:

Стоимость активов, переданных в доверительное управление, также входит в общую сумму. Капитал, выраженный в иностранной валюте, учитывается по курсу или кросс-курсу, установленному ЦБ РФ.

Получить статус квалифицированного инвестора в соответствии с законом можно у брокера, управляющей компании, форекс-дилера или иных лиц, которым предоставлено такое право. Он присваивается в отношении одного или нескольких видов финансовых инструментов.

Общий порядок получения квалифицированного статуса прописан в указании Банка России №3629-У. На его основе каждая организация, у которой есть право признавать инвесторов «квалами», разрабатывает собственный регламент и размещает его на своём сайте. В регламенте должен быть список документов, предоставляемых инвестором вместе с заявлением, порядок и сроки проверки.
Процедура присвоения статуса квалифицированного инвестора проводится бесплатно и включает следующие этапы:

Инвестор подаёт в уполномоченную организацию заявление и предусмотренные регламентом документы, подтверждающие своё соответствие критериям.

Заявление должно содержать:

• перечень активов, в отношении которых заявитель хочет получить статус квалифицированного инвестора;
• подтверждение своей осведомлённости о рисках и ограничениях для квалифицированных инвесторов;
• обязательство сообщить о несоответствии требованиям.

Способы подачи документов (в электронном виде или на бумажном носителе) устанавливаются регламентом организации.

Организация рассматривает поступившие документы в срок, предусмотренный регламентом, и оценивает соответствие инвестора требованиям для признания его квалифицированным. Она вправе запросить дополнительные материалы. Тогда срок проверки приостанавливается до их получения.

Итогом проверки становится решение о признании инвестора квалифицированным либо отказе в этом. В случае положительного решения организация, присвоившая статус, не позднее следующего дня вносит информацию об этом в реестр. С этой даты инвестор считается квалифицированным. Порядок ведения реестра установлен ЦБ РФ.

Если его заявление удовлетворено, в сообщении должны быть сведения о видах ценных бумаг, в отношении которых инвестору присвоен статус. В случае отказа обязательно сообщается о причинах такого решения.

При этом «квалом» человек или организация станут только для лица, присвоившего ему этот статус. То есть получить признание квалифицированным инвестором у одного брокера, а заключать сделки у другого нельзя. В другой уполномоченной организации всю процедуру придётся проходить заново.

Обратите внимание: тестирование физического лица в соответствии с базовыми стандартами защиты прав инвесторов не даёт статус квала. Его проводят, чтобы определить готовность человека к совершению определённых видов сделок, для которых не нужно быть квалифицированным инвестором. В случае правильного ответа на предложенные вопросы он получает доступ к продуктам, перечисленным в базовом стандарте. Например, такое тестирование проводится брокерами для неквалов, которые намерены инвестировать в облигации со структурным доходом, паи некоторых биржевых ПИФов или совершать сделки РЕПО. Перед тестированием клиенту обычно предлагают пройти обучение по вопросам инвестирования в соответствующие инструменты.

Статус открывает инвестору более широкие возможности для управления капиталом. Ему становятся доступны любые финансовые инструменты, в том числе высокорисковые активы с более высокой потенциальной доходностью.

Доступность паевых инвестиционных фондов зависит от условий, указанных в правилах доверительного управления. Фонды недвижимости и инструментов финансового рынка бывают как общедоступными, так и предназначенными только для квалов. А инвестиционные паи комбинированных ПИФов доступны только для квалифицированных инвесторов в силу прямого указания Банка России.

Наряду с расширенными возможностями, квалифицированный инвестор приобретает и дополнительные риски:

• из-за ограниченной ликвидности некоторые активы может быть сложно продать;
• при торговле ценными бумагами иностранных эмитентов инвестор дополнительно принимает страновые и геополитические риски этих лиц.

Если вы только планируете стать квалифицированным инвестором, рекомендуем действовать по следующему алгоритму:

• определите, по какому критерию будет проще всего получить этот статус;
• выберите организацию, в которую будете подавать заявление (например, брокера или управляющую компанию);
• изучите регламент компании, размещённый на её сайте;
• соберите пакет документов, чтобы подтвердить соблюдение критериев;
• направьте заявление и подтверждающие материалы на рассмотрение.

Обычно необходимую информацию о порядке действий размещают на сайте и (или) в мобильном приложении организации. Если все активы, подлежащие учёту, находятся у одного лица, дополнительные материалы могут и не потребоваться. Например, некоторые брокеры в таких случаях сами формируют пакет документов, а владельцу брокерского счёта остаётся просто подписать их кодом из СМС.

При переходе на обслуживание другого брокера или управляющей компании статус квала не сохраняется. Чтобы повторно не проходить процедуру его получения, рекомендуем сразу выбрать надёжную компанию для долгосрочного сотрудничества. Учитывать стоит объективные данные: опыт работы, финансовые показатели, профильные рейтинги. Дополнительно можно ориентироваться на отзывы клиентов, особенно если они опубликованы на независимых ресурсах.

После признания квалифицированным инвестором рекомендуем сохранять осторожность и помнить о повышенных рисках, связанных с использованием сложных финансовых инструментов. Прежде чем вкладывать в них деньги (особенно заёмные), будет нелишним получить рекомендации специалистов. Нередко новички, не до конца разобравшись, теряют на бирже деньги и даже оказываются в долгах из-за неудачной маржинальной торговли.

В 2025 году вступает в силу ряд новых норм, касающихся квалифицированных инвесторов. Некоторые из них уже действуют, другие начнут применяться позже.

Так, с начала текущего года неквалифицированным инвесторам ограничили доступ к иностранным ценным бумагам. Исключение сделано только для бумаг, эмитированных лицами из стран ЕАЭС.

С 10 февраля возросли имущественные требования для кандидатов в квалы: стоимость активов или имущества физического лица теперь должна составлять минимум 12 млн рублей (раньше было 6 млн). А с 2026 года минимальный порог увеличится до 24 млн рублей.

С 23 мая будут действовать и другие изменения:

• Условия для получения статуса снова изменятся. Среди прочего будет учитываться наличие учёной степени и доходы физического лица, минимальный размер и виды доходов, период их получения и порядок расчёта, которые утвердит ЦБ РФ.
• По общему правилу, инвесторы будут признаваться квалифицированными в отношении всех видов сделок, ценных бумаг и финансовых инструментов. Исключение предусмотрено для физических лиц, которые признаются квалами на основании требований к размеру имущества или дохода при подтверждении знаний об отдельных видах сделок и инструментов. В этом случае брокер или другое уполномоченное лицо, подтвердившее уровень знаний, вправе признать инвестора квалифицированным только в отношении соответствующих инструментов. На инвесторов, которые уже являются квалифицированными, новый порядок не распространяется. Получившие статус до 22 мая включительно сохранят его в прежнем объёме.
• Организации, присваивающие статус квалифицированного инвестора, будут обязаны отдельным документом уведомлять о повышенных рисках финансовых потерь и неполучения ожидаемых результатов от инвестиций.

В последние годы наметился очевидный тренд на ужесточение квалификационных требований к физическим лицам, которые хотят использовать для инвестиций сложные и высокорисковые финансовые инструменты. На этом фоне заинтересованным инвесторам стоит поторопиться с получением статуса. Признание лица квалифицированным инвестором никак не препятствует использованию консервативных инструментов, но позволяет дополнительно диверсифицировать вложения и получать более высокую доходность.